Ratio cours/valeur comptable
Calculateur

Le P/B compare le prix de marché par action d'une entreprise à sa valeur comptable par action (actifs moins passifs, divisés par les actions en circulation), montrant comment le marché évalue l'entreprise par rapport à son actif net comptable.

Cela peut suggérer que le marché évalue l'entreprise à moins que sa valeur nette d'actif, ce qui peut indiquer une sous-évaluation, mais cela peut aussi signaler que les investisseurs anticipent de faibles rendements futurs, des actifs en déclin ou des valeurs comptables surévaluées au bilan. Approfondissez plutôt que de le traiter comme un signal d'achat automatique.

Le P/B est généralement plus pertinent pour les industries à forte intensité d'actifs comme les banques, l'immobilier et la fabrication, où la valeur comptable reflète étroitement les ressources tangibles. Il est moins utile pour les industries à faible intensité d'actifs comme la technologie ou les services, où la véritable valeur d'une entreprise réside souvent dans des actifs incorporels non entièrement saisis au bilan.

La valeur comptable ne compte que les actifs inscrits au bilan selon les règles comptables, donc les actifs incorporels générés en interne comme la valeur de marque, les brevets développés à l'interne ou une main-d'œuvre qualifiée ne sont typiquement pas inclus — sous-estimant potentiellement la valeur comptable et gonflant le ratio P/B apparent pour de telles entreprises.

Oui, si les passifs d'une entreprise dépassent ses actifs, la valeur comptable par action est négative, rendant le ratio P/B négatif et effectivement dénué de sens comme mesure d'évaluation. Cela signale souvent une détresse financière importante et justifie un examen plus approfondi du bilan de l'entreprise.